315投資者保護主題教育｜全面注冊制 改革向未來
2023-03-15
315投資者保護主題教育
為切實做好投資者合法權益保護工作，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，在2023年主題為“全面注冊制 改革向未來”的3·15投資者保護活動來臨之際，天娛數(shù)科特別推出投教系列，引導投資者敬畏市場、識別風險，樹立理性投資、價值投資、長期投資理念，以實際行動保護投資者權益，為促進市場健康穩(wěn)定發(fā)展奉獻綿薄之力。
注冊制改革的歷史意義
全面實行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革。全面實行注冊制制度規(guī)則的發(fā)布實施，標志著注冊制的制度安排基本定型，標志著注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為，在中國資本市場改革發(fā)展進程中具有里程碑意義。
全面實行注冊制配套業(yè)務規(guī)則征求意見及正式發(fā)布的情況
此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國股轉公司、中國結算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部。內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊程序、保薦承銷、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護等各個方面。主要內(nèi)容包括：
一是精簡優(yōu)化發(fā)行上市條件。堅持以信息披露為核心，將核準制下的發(fā)行條件盡可能轉化為信息披露要求。各市場板塊設置多元包容的上市條件。
二是完善審核注冊程序。堅持證券交易所審核和證監(jiān)會注冊各有側重、相互銜接的基本架構，進一步明晰證券交易所和證監(jiān)會的職責分工，提高審核注冊效率和可預期性。證券交易所審核過程中發(fā)現(xiàn)重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監(jiān)會請示報告。證監(jiān)會同步關注發(fā)行人是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位。同時，取消證監(jiān)會發(fā)行審核委員會和上市公司并購重組審核委員會。
三是優(yōu)化發(fā)行承銷制度。對新股發(fā)行價格、規(guī)模等不設任何行政性限制，完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制。
四是完善上市公司重大資產(chǎn)重組制度。各市場板塊上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)統(tǒng)一實行注冊制，完善重組認定標準和定價機制，強化對重組活動的事中事后監(jiān)管。
五是強化監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護。依法從嚴打擊證券發(fā)行、保薦承銷等過程中的違法行為。細化責令回購制度安排。
此外，全國股轉公司注冊制有關安排與證券交易所總體一致，并基于中小企業(yè)特點作出差異化安排。
注冊制改革大事記
滬深交易所成立于1990年，1993年6月，為提高新股發(fā)行工作的透明度，證監(jiān)會決定成立股票發(fā)行審核委員會，作為證監(jiān)會內(nèi)部工作機構，行使證監(jiān)會賦予的職權，負責對公開發(fā)行股票公司上報的材料進行復審。全面推行注冊制后，公開發(fā)行股票的審核權力下放至滬深交易所，證監(jiān)會負責最終的注冊。